中航证券：军工材料月报：关注军技民用趋势，新一轮新材料投入有望来临

军工材料行情回顾7月份中航证券军工材料指数（-5.02%），军工（申万）指数（-4.34%），跑输行业0.68个百分点上证综指（+2.78%），深证成指（+1.43%），创业板指（+0.98%）；涨跌幅前三：铂力特（+14.05%）、民士达（+13.26%）、楚江新材（+3.93%）；涨跌幅后三：菲利华（-19.35%）、广大特材（-18.32%）、泰和新材（-11.52%）。本月主要观点：年初以来，军工材料板块（中航证券军工材料指数-13.75%）持续调整，明显跑输军工行业，我们认为主要有以下几方面因素：1、订单节奏的不确定与业绩增速的边际放缓；2、需求不及预期下的产能扩张；3、军品控成本降价的现实要求。从当前时点来看，军工材料的基本面较弱是客观的，但稍微把目光放远一点，我们认为，当前的底部是更大的机会。1、需求无需多虑，回暖后上游弹性高。对于军工的需求，我们信心十足，在百年未有之大变局，国际形势倒逼的环境下，当下的“弱现实”仅是十四五初期快速发展后整装待发的前奏，未来的“十四五”下半叶以及“十五五”军工基本面依然向好、军工材料是军工装备之基，受到自主可控、新材料渗透率提升等因素的影