东吴证券：福耀玻璃（600660）-2023Q1季报点评：Q1归母净利润同比+5%，单车ASP快速提升

福耀玻璃(600660)投资要点公告要点：福耀玻璃2023Q1实现营业收入70.52亿元，同环比分别+7.71%/-7.92%；归母净利润9.15亿元，同环比分别+4.97%/+6.99%；扣非后归母净利润为8.78亿元，同环比分别+2.61%/+3.19%。2023Q1归母净利率12.97%，同环比分别-0.34pct/+1.81pct。Q1公司业绩略超我们预期。2023Q1业绩略超我们预期，核心系单车ASP提升较快。1）营收维度：2023Q1公司营收同比逆势增长，全行业来看，国内乘用车行业Q1产量实现510万辆，同环比分别-5.17%/-20.99%，公司营收表现明显好于行业整体，汽车玻璃高附加值功能渗透率进一步提升，单车ASP超预期增长，同时公司铝亮饰条业务推进顺利，进一步提升公司单车配套价值量。2）毛利率维度：Q1毛利率实现33.20%，分别同环比-2.56/+0.35pct，Q1海运费用同比降低1.01亿元，能源成本以及纯碱成本上涨导致毛利分别减少0.89/0.15亿元，正负作用彼此对冲，毛利率同比下滑主要系Q1行业产批规模同比下降，产能利用率下滑所致；环比提升主要系海运费用