山西证券：好太太（603848）-2022年电商渠道增长靓丽，23Q1营收增长超过双位数

好太太(603848)事件描述公司发布2022年年报及2023年1季报。2022年，公司实现营收13.82亿元，同比下滑3.05%，实现归母净利润2.19亿元，同比下滑27.19%，实现扣非净利润2.21亿元，同比下滑20.77%。23Q1，公司实现营收2.76亿元，同比增长13.34%，实现归母净利润0.48亿元，同比增长6.57%，实现扣非净利0.48亿元，同比增长15.08%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），派息率36.4%。事件点评2022年电商渠道为收入增长引擎，23Q1公司营收实现双位数以上增长。2022年，公司实现营收13.82亿元，同比下滑3.05%，其中电商渠道收入8.43亿元（占收入比重61%，同比提升13.5pct），同比增长24.4%，抵消部分线下渠道对收入的拖累。分季度看，22Q1-23Q1分别实现营收2.44、3.79、3.85、3.74、2.76亿元，同比增长15.69%、3.00%、4.25%、-21.63%、13.34%。22Q4，公司经营受到疫情影响，营收增速由正转负，23Q1，营收恢复双位数以上增长。2022年，公司实现归母净利润