华鑫证券：重庆啤酒（600132）-公司事件点评报告：业绩符合预期，看好加快恢复

重庆啤酒(600132)事件2023年4月27日，重庆啤酒发布2022年年报和2023年一季报。投资要点业绩符合预期，盈利能力持续提升业绩端：1）2022年营收/归母净利润/扣非归母净利润为140.39/12.64/12.34亿元，同增7%/8%/8%。2）2022Q4营收/归母净利润/扣非18.56/0.81/0.73亿元，同减4%/34%/37%。3）2023Q1营收/归母净利润/扣非40.06/3.87/3.81亿元，同增4.5%/13.6%/14%，2022Q4受疫情放开影响公司业绩及利润短暂下滑，但整年仍呈高个位数上升态势，到2023Q1消费场景复苏红利叠加高端化加速驱动公司业绩利润加速上升。盈利端：1）2022年毛利率/净利率/销售费用率/管理费用率为50.48%/18.43%/16.57%/4.60%，同比-0.5/+0.1/-0.3/-0.6pct。2）2022Q4毛利率/净利率/销售费用率/管理费用率为55.59%/10.01%/28.22%/6.65%，同比+17.7/-2.3/+21.9/+1.2pct。3）2023Q1毛利率/净利率/销售费用率/管理费用率分别为