华鑫证券：金种子酒（600199）-公司事件点评报告：业绩符合预期，关注新品进度

金种子酒(600199)事件2023年4月27日，金种子酒发布2022年年报和2023年一季报。投资要点一季度开门红，有望逐季改善2022年营收11.86亿元（同减2%），归母净利润-1.87亿元（同减12%）。其中2022Q4营收3.71亿元（同减8%），归母净利润-0.51亿元（同减132%）。2023Q1营收4.32亿元（同增25.5%），归母净利润-0.41亿元（同减228%）。2022/2022Q4/2023Q1毛利率为26.45%、19.21%、27.23%，同比-8/-14/-7pct，销售费用率为20.56%、8.11%、18.57%，同比-2/-11/-1pct，管理费用率为9.98%、8.21%、5.88%，同比+0.6/+1.5/-3pct，净利率为-15.69%、-13.93%、-9.36%，同比-12/-9/-6pct。2022/2022Q4/2023Q1年经营活动现金流净额分别为-4.62、-0.11、-0.01亿元，分别同比-1%/+93%/+99%。2023Q1合同负债为1.7亿元（同增141%），销售回款为4.54亿元（同增38%）。坚持一体两翼，渠道