华鑫证券：立高食品（300973）-公司事件点评报告：业绩符合预期，期待弹性增长

立高食品(300973)事件2023年4月27日，立高食品发布2022年年报和2023年一季报。投资要点业绩符合预期，利润有望释放2022年营收29.11亿元（同增3.32%），归母净利润1.44亿元（同减49.22%），剔除股份支付费用影响后2.2亿元（同降28.37%），系受疫情扰动、原材料波动以及产能爬坡期间费用摊销较高所致。其中2022Q4营收8.59亿元（同增0.43%），归母净利润0.43亿元（同减49.38%）。2023Q1总营收7.94亿元（同增26.19%），归母净利润0.50亿元（同增24.6%），一季度加速改善。2022/2022Q4/2023Q1毛利率为31.77%、32.45%、32.03%，同比-3/-2/-1pct，销售费用率为11.91%、11.28%、11.89%，同比-1/-1/-1pct，管理费用率为8.51%、8.49%、7.3%，同比+2/+0.1/-2pct，净利率为4.93%、5.03%、6.26%，同比-5/-5/-0.1pct。2022/2022Q4/2023Q1年经营活动现金流净额分别为3.43、1.43、-0.19亿元，分别同比+1