德邦证券：浙江自然（605080）-业绩总体稳健，内销有望成为增长新动力

浙江自然(605080)事件：浙江自然发布2022年年报与2023年一季报。2022年公司实现营业收入9.46亿元，同比增长12.27%；归母净利润2.13亿元，同比降低2.98%；扣非归母净利润2.05亿元，同比增长2.99%。2022Q4单季实现营业收入1.42亿元，同比降低19.79%；归母净利润0.14亿元，同比降低62.35%；扣非归母净利润0.01亿元，同比降低97.46%。2023Q1单季实现营业收入2.40亿元，同比降低27.23%；归母净利润0.67亿元，同比降低20.91%；扣非归母净利润0.53亿元，同比降低31.02%。高压力下22年全年营收维稳，23Q1业绩边际回暖。受海外客户去库存、疫情导致的购买力下降、通货膨胀等因素影响，公司22年下半年销售情况不及预期。23Q1业绩环比回暖，但在去年高基数影响下仍有所下滑。分产品来看：22年气床/箱包/枕头坐垫分别实现营业收入6.88/1.27/0.75亿元，同比增长8.25%/15.17%/33.82%，总体保持稳健增长。分地区来看：22年外销/内销分别实现营业收入7.03/2.42亿元，同比增长4.65%/42.10