中国银河：中金黄金（600489）-金价上涨驱动业绩释放，国企改革重塑公司成长潜力

中金黄金(600489)核心观点：投资事件：公司发布2022年年报与2023年一季报。公司2022年实现营业收入571.51亿元，同比增长1.87%；实现归属于上市公司股东的净利润21.17亿元，同比增长24.70%；实现扣非后归母净利润19.69亿元，同比增长16.52%。公司2023Q1单季度实现营业收入133.47亿元，同比下降2.07%；实现归属于上市公司股东的净利润5.95亿元，同比增长20.39%；实现扣非后归母净利润5.43亿元，同比增长27.86%。矿产金属产销基本保持稳定。报告期内，公司围绕“两增一控三提高”目标，科学组织生产经营，全力以赴稳产增产，2022年共计生产矿山金19.93吨，同比下降0.35%；生产矿山铜7.93万吨，同比下降2.51%；生产钼精矿0.62万吨，同比增长5.05%；生产冶炼金40吨，同比下降5.33%；生产电解铜39.31万吨，同比下降2.13%。2022年公司矿山金销量达到19.47吨，同比下降0.26%；矿山铜销量8.01万吨，同比增长14.73%；冶炼金销量39.77吨，同比下降5.06%；电解铜销量39.23吨，同比下降2.01%。