国联证券：龙源技术（300105）-业绩符合预期，火电新建&改造大年促增业绩

龙源技术(300105)事件：4月27日，公司发布2023年一季报，实现营收0.61亿元，同比增长5.84%，实现归母净利润-0.06亿元，同比增长15.35%，实现扣非归母净利润-0.08亿元，同比降低0.87%，亏损收窄，业绩符合预期。营收增长亏损收窄，产品结构改善提升毛利率电厂检修期约为4、5月份用电淡季时期，火电改造主要在检修期施工，所以Q1相对为收入确认淡季，同时公司参股公司确认收入419.8万元，同比增长6610.05%，公司在Q1实现营收增长，亏损收窄。23年Q1公司销售毛利率为22.41%，同比+1.04pct，销售净利率为-10.06%，同比收窄2.52pct，公司业绩与盈利能力有所提升。电力系统稳定提振火改景气度，火电核准开工加速国家能源局发布《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见（征求意见稿）》，《意见》提出新建煤电机组“全部”实现灵活性制造，存量煤电机组“加快”灵活性改造，顶层文件提高灵活性要求。我们统计2022年火电核准68.5GW，年初至今核准26.7GW，开工20GW，辅机类设备招标相对延后，预计23年随火电新建、开工加速释放业绩。2022年公司期末在手