中国银河：欧派家居（603833）-Q1业绩短暂承压，全年有望逐季向好

欧派家居(603833)事件：公司发布2023年一季度报告。报告期内，公司实现营收35.7亿元，同比下降13.85%；归母净利润1.52亿元，同比下降39.79%；扣非净利润1.3亿元，同比下降44.4%。毛利率下降叠加费用率提升，净利率明显下滑。毛利率方面，公司综合毛利率为26.68%，同比下降0.98pct，环比下降3.81pct。费用率方面，公司期间费用率为21.6%，同比提升1.2pct。其中，销售费用率为9.75%，同比提升0.62pct；管理费用率为8.68%，同比提升1.56pct；研发费用率为5.23%，同比提升0.29pct；财务费用率为-2.06%，同比下降1.27pct。净利率方面，公司净利率为4.15%，同比下降1.92pct，环比下降7.03pct。预计盈利能力下滑主要是因为：公司营收下降，规模效应有所减弱，毛利率及费用率均受到一定影响。Q1业绩短暂承压，仍然看好全年经营表现。报告期内，橱柜实现营收10.85亿元，同比下降18.02%；衣柜及配套品实现营收19.76亿元，同比下降14.83%，预计配套品实现约5亿元，同比增长约10%；卫浴实现营收1.84亿元，