信达证券：家用电器行业周报：关注估值回调后的白电小家电板块

本期内容提要:本周基本行情：本周家电板块涨跌幅为-3.15%，沪深300指数涨跌幅为-1.09%，家电板块跑输沪深300指数2.06个百分点，在所有一级行业中排序26/28。白电龙头估值回落至接近历史中部水平，估值性价比凸显：以6月11日最新收盘价为基准，格力电器、美的集团、海尔智家、海信家电目前估值分别为13.66x/18.05x/24.09x/11.29x，位于其近3年历史估值中枢的+0.15/+0.24/+1.14/+0.27倍标准差，从分位数角度看，4家企业如分别处于55.2/63.1/71.0/63.1%。格力电器、美的集团估值近半年有较大幅度回落，已接近过去三年内历史中枢水平，海信家电估值水平与其他白电龙头仍有部分差距。新兴小家电龙头估值回调，小熊电器正处于过去3年历史估值中枢低位：以6月11日最新收盘价为基准，小熊电器、新宝股份、九阳股份、苏泊尔目前估值水平分别为27.89x/21.17x/27.63x/27.11x处于过去3年历史估值中枢的-0.69/+0.05/+0.58/-1.54倍标准差；从分位数角度看，小熊电器、新宝股份、九阳股份、苏泊尔分别处于12.5/52.