华金证券：有色金属行业周报：国内工业金属普遍去库，关注联储议息会议影响

投资要点本周观点：国内工业金属普遍去库，关注本月联储议息会议影响：本周宏观方面，周内美国公布5月CPI增速创近13年新高以及核心CPI增速创40年新高，均超出市场预期。工业金属供给方面，根据SHMET，本周国储局抛储消息落地，本次抛储涉及品种为铜、铝、锌，抛储对象为下游终端企业，投放时间为每个自然月月底，持续至2021年年底。这种方式有助于一定程度上平衡供需缺口，但相对集中抛储，短期对市场价格及情绪冲击相对较小。库存方面，本周国内除沪铅以外其他品种均大幅去库，间接表明下游需求旺盛，对价格构成一定支撑。下周美联储召开议息会议，美联储对货币政策正常化的时间预期将对贵金属及金融属性较强的铜等多个品种构成更加清晰的方向性指引。由于4、5月美非农数据持续不及预期，在美联储对通胀较高容忍度的情况下，我们认为短期内美宽松的货币政策仍难以具有方向性改变。市场表现及估值：本周有色金属板块下跌1.3%，在28个申万一级行业中排名第18位；板块估值方面，截至06.11日，有色金属板块PE估值35.3倍，28个申万一级行业中排名第9。PB估值3.2倍，28个申万一级行业中排名第10。整体来看，有色金属板块当前