民生证券：海信家电（000921）-2023年一季报点评：业绩高于预告中枢，经营改善势能强劲

海信家电(000921)事件回顾：公司发布2023年一季度业绩报告，业绩高于预告中枢。2023Q1公司实现营收194.3亿元，同比+6.16%；归母净利润6.15亿元，同比+131.1%；扣非归母净利润5.21亿元，同比+179.8%。营收端实现个位数增长，基本符合产业数据走势：公司营收端同比实现个位数增长，其中家空、央空业务贡献了主要正增量。1）2023年初以来，家空板块景气度优于白电整体，内销表现尤其亮眼。据产业在线数据，公司23Q1家空内销出货量同比+60.6%，虽然外销受海外需求疲软拖累同比下滑，但整体出货量依然实现了2%左右的同比正增长，预计家空业务Q1实现个位数增长。综合考虑4-5月家空排产数据，上半年家空维持高景气度的趋势已经基本确定，看好海信家空业务Q2表现。2）安装场景恢复+保交付政策刺激下，央空景气度回升，海信日立领跑市场。据产业在线数据，23年1-2月央空市场多联机内销出货额93.54亿元，同比+9.8%，较22年11-12月收窄22pct。1-2月海信日立央空销额同比+27.6%，多联机市场占有率居top1，预计海信央空业务Q1实现双位数增长。3）冰洗业务高基数