国信证券：科锐国际（300662）-2023年一季报点评：经营复苏节奏更偏温和，国际化布局持续深化

科锐国际(300662)核心观点2023Q1归母净利润同比下滑37%。2023Q1，公司收入23.93亿元/+9.2%；归母净利润3330万元/-37.0%；扣非归母净利润2526万元/-47.4%。2023年一季度经营活动现金流净额-1.05亿（去年同期为-1.26亿元）。分地区看，海外业务增速依旧快于国内，预计同比增长22%（增速快于整体+9%）。分业务看，灵活用工业务收入同比+约15%，其中海外灵活用工业务同比+31.3%，海外延续复苏态势。期内累计派出102968人次，同比+12.31%，2023年一季度末在册灵活用工岗位外包员工31521余人，环比-1179人；猎头业务收入同比-34%，海外预计维持正增长，2023Q1招聘岗位环比新增45%、offer环比增长26%；RPO业务（招聘流程外包）收入同比-约50%；技术服务收入同比+80%。期内出勤率下降致利润率走低，期间费率持续优化。2023Q1，毛利率7.17%/-2.6pct，2023Q1疫情影响下员工带薪休假较为集中（上市公司正常为员工发薪&缴纳社保），但客户按照实际出勤天数支付服务费，故短期影响千万量级毛利；净利率1.