国金证券：宏川智慧（002930）-Q1营收大幅增长，业绩出现拐点

宏川智慧(002930)业绩简评2023年4月27日，宏川智慧发布2022年年报及2023年第一季报。2022年，公司实现营收12.63亿元，同比增加16.10%；实现归母净利润2.24亿元，同比下降17.63%。2023Q1，公司实现营收3.76亿元，同比增加39.47%；实现归母净利润0.69亿元，同比增加27.78%。经营分析2022年营收同比上涨，毛利率有所下滑。2022年公司实现营收12.63亿元，同比增加16.10%。公司营业收入的增长主要是龙翔集团、沧州宏川及常熟宏智纳入公司合并范围所致，全年公司罐容规模同比增长14%至438.61万立方米。同时，合并的项目也导致运营成本较上期增加，导致毛利率有所下滑。2022年公司毛利率为56.22%，同比下降9.07pct。分业务看，主营业务中仓储综合及中转服务、物流链管理服务、洗舱及污水处理服务、危化车辆公路港服务、智慧客服服务的毛利率分别为55%、29%、64%、30%、93%，同比分别-9pct、+20pct、-17pct、-15pct、+1pct。新项目产能爬坡，盈利改善未来可期。2022年，公司实现归母净利润2.24亿元，同