国金证券：紫光股份（000938）-业绩增长稳健，全面拥抱AIGC

紫光股份(000938)业绩简评4月27日公司披露2023年一季报，报告期内营业收入达到165.29亿元，同比增长7.74%；归母净利润达到4.39亿元，同比增长17.92%。业绩符合预期。经营分析业务稳健增长，期间费用率稳定。一季度公司数字化解决方案深度拓展，整体业务增长态势良好，其中运营商业务一季度收入取得开门红，海外业务成为收入增长的第二曲线。公司毛利率21%，同比降低0.9PP，环比改善提升2.1PP。一季度整体费用率17.1%，同比增加1.1PP，其中研发费用率8.5%，销售费用率7.3%维持较高水平。控股子公司新华三实现营业收入106.42亿元，净利润6.96亿元。算网升级赋能AIGC，多产品市场份额保持领先。最新一代H3CUniServerR5000系列AI服务器，可覆盖从训练到推理的AI全场景，以ChatGPT这类大规模AI训练场景为例，可帮助用户实现90%的计算性能提升。公司前瞻布局共封装光学技术，于2022年正式发布了400G硅光融合交换机，全面支持2.5DCPO技术，相比传统的400G交换机，单端口功耗降低40+%，散热效率提升20-30%。公司计划在23年发布8