华西证券：2021年6月第2周煤炭行业周报：动力煤旺季即将来临，持续看好煤炭股的二季报行情

本周观点：动力煤旺季即将来临，预计6月底前国内供给释放有限，煤价有需求的强劲支撑，持续看好煤炭股的二季报行情。动力煤方面，本周CCI指数继续暂停更新，实际港口成交价趋涨，环渤海指数640元/吨，本周环比+22元/吨。下游方面，电厂日耗环比上升，同比继续显著高于高基数的去年同期，显示下游需求强劲；电厂库存略增但仍处于低位，本轮补库尚有较大空间。坑口方面，多地安全事故后安全检查趋严，目前国内产量仍偏紧，预计将持续到6月底；化工等下游拉运仍积极，坑口煤价上涨。运输方面，大秦线本周运量略有回升，海运价格本周继续下跌。港口方面，环渤海港口煤炭库存本周开始下降，全国港口库存在合理区间内。本周日耗环比继续上升，同比显著高于高基数的去年同期；电厂库存略有增长，但本轮仍有较大空间，未来留给电厂的迎峰度夏旺季补库时间已并不宽裕。供给端来看由于多地安全事故，预计6月底之前国内产量仍偏紧，而需求仍有强劲支撑，本周煤价继续趋涨，需求支撑下当前大幅下跌风险不大。但若煤价继续大幅上涨或有限价的政策风险，另进口煤后续或有增量，但供给端的释放最主要还是要看国内的增产节奏。落实到标的，动力煤龙头煤企的量将受益于可能的增产