中国银河：中衡设计（603017）-业绩迎来拐点，BIPV和AI设计助发展

中衡设计(603017)核心观点：事件：公司发布2022年年度报告。业绩扭亏为盈，在手订单饱满。公司2022年营业收入17.60亿元，同比减少1.88%，归母净利润8,676.45万元，实现扭亏为盈，扣非后归母净利润8,438.89万元，实现扭亏为盈。分业务类型看，设计收入8.83亿元，同比减少11.73%，占比为50.17%，EPC收入5.57亿元，同比增长16.50%，占比为31.65%，工程监理与项目管理业务收入2.11亿元，同比减少0.70%，占比为11.99%，招标代理及咨询完成营业收入0.84亿元，同比增长24.57%，占比为4.77%。2022年公司新签设计合同额12.84亿元，在手订单饱满。2023年一季度，公司实现营业收入3.21亿元，同比增长14.94%，归母净利润2,929.07万元，同比增长36.31%，扣非后归母净利润2,401.62万元，同比减少6.18%。毛利率小幅下降，汇兑损益影响财务费用。公司2022年综合毛利率为34.57%，同比下降0.46pct。分业务类型看，设计咨询业务毛利率为9.86%，同比上升1.39pct；工程总承包业务毛利率为8.39%