中泰证券：云铝股份（000807）-加快电解铝产能复产，推进光伏建设拓宽绿电保障渠道

云铝股份(000807)投资要点事件：2023年1-6月，公司实现营业收入176.70亿元，同比减少29%；实现归母净利润15.15亿元，同比减少43%。23年Q2，公司实现营业收入82.27亿元，同比减少40.76%，环比减少12.88%；实现归母净利润6.30亿元，同比减少59.10%，环比减少28.75%。报告期内公司生产氧化铝73.32万吨，生产炭素制品37.97万吨，生产原铝97.4万吨，生产铝合金及铝加工产品57.65万吨。电解铝价格下行及云南限产拖累业绩，下半年加快限产产能复产。2023上半年电解铝行业均价18489元/吨，同比下跌14%。与此同时，公司电解铝产能受云南限电影响，产量释放受限，上半年电解铝产量同比减少24%。随着云南省进入丰水期，水电资源充足电价低廉，公司正加快限产产能复产，努力实现稳产满产。新能源发电项目加快推进，绿电铝优势增强。依托云南省丰富的绿色电力优势，2023上半年公司生产用电结构中绿电比例超过70%。在此基础上，报告期内公司与专业电力企业合作，加快推进由发电企业投资的厂区内分布式光伏发电项目，完成所属企业云铝溢鑫分布式光伏项目（二期）建设，加快