国金证券：益丰药房（603939）-业绩增长符合预期，区域聚焦稳健扩张

益丰药房(603939)业绩简评4月27日，公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年实现收入198.9亿元（+29.8%），归母净利润12.7亿元（+42.5%），扣非归母净利润12.3亿元（+43.2%）。2022Q4单季度实现收入65.4亿元（+49.0%），归母净利润4.42亿元（+130.3%），扣非归母净利润4.36亿元（+145.7%）。2023Q1单季度实现收入52.7亿元（+26.9%），归母净利润3.36亿元（+23.6%），扣非归母净利润3.21亿元（+20.8%）。经营分析坚持区域聚焦稳健扩张，经营业绩稳健增长。公司商品结构持续优化，2022年公司中西成药收入147.5亿元（+38.8%），非药品收入28.7亿元（+4.07%），中药收入17.7亿元（+24.1%）。其中，中西成药收入占营业收入比例74.2%，同比上升4.82pct。公司通过“新开+并购+加盟”的模式，进一步扩展门店规模，截至2023年一季报，公司门店总数达到10865家，2022年公司净增加门店2459家，2023年一季度净增597家，2017年至2022年公司门店数量年复合增长率3