中邮证券：康冠科技（001308）-产品售价随原材料价格下滑，Q1销量保持亮眼增长

康冠科技(001308)事件公司发布2023年一季度报告，23Q1公司实现营业收入21.67亿元，同比下滑21%；实现归母净利润2.53亿元，同比提升11%;实现扣非归母净利润2.21亿元，同比提升10%。核心观点产品售价随原材料价格下滑，Q1销量保持亮眼增长。23Q1面板价格保持下滑态势，以55寸液晶电视面板价格为例，2023年1-3月价格同比分别下滑22%/17%/10%。面板价格下滑导致产品售价较去年同比下滑。产品销量来看，Q1公司智能交互显示产品销量同比增长52%，智能电视销量增长14%，其中大尺寸出货量增长11%。一方面，公司加快推进AR、VR、AI等前沿技术的研究，提升产品附加值；另一方面，公司三大自有品牌分别发力智能显示行业细分高增长品类，自有品牌“KTC”推出电竞显示器、移动随心屏等产品；“福比特（FPD）”主营智能家居类产品，推出智能美妆镜等产品；“皓丽（Horion）”主营会议类智能交互平板，我们看好公司发力智能交互显示产品业务，打造第二增长曲线。Q1销售净利率同比提升。23Q1年公司销售毛利率达19%，同比+0.47个pct，环比-8.05个pct；公司销售净利率