民生证券：电子行业专题报告：展望AIPC的未来

联想集团召开TechWorld2023大会，AIPC首次面世。联想TechWorld2023大会于10月24日开幕，展示了革命性的AIPC产品，能够在离线状态下本地化运行大模型，并根据用户个人数据生成定制化解决方案，保障数据隐私安全的同时更贴合用户需求。此外微软、英伟达、AMD、高通、Intel等CEO参加大会并发表演讲，展示了其最新的AI规划及与联想集团在AI方面的战略布局。龙头展望PC复苏，PC产业链暖风频吹。英特尔财报显示，3Q23PC客户端业务收入同比下滑幅度收窄至3%，环比增长16%，呈现市场逐渐好转的趋势，新产品推出和需求复苏有助于PC市场回暖。此外，美光及三星等均对PC市场做出乐观展望。受宏观经济波动影响，2022年以来全球PC销量显著下滑，在1Q23全球PC出货量为0.569亿台，同比下滑29.3%，环比下滑13.6%；2Q23全球PC出货量开始回暖，并于3Q23进一步回升至0.682亿台，同比下滑幅度已经大幅收窄，并实现环比增长10.7%，PC市场出现明显改善。库存方面，经历了近一年的漫长去库存过程，当前各大PC厂商库存已显著出清，1Q22-2Q23，联想、惠普、戴尔