开源证券：商贸零售行业周报：每日优鲜、叮咚买菜双双提交招股书，前置仓生鲜电商龙头竞争激烈

每日优鲜、叮咚买菜双双在美提交招股书，竞逐“生鲜电商第一股”本周，每日优鲜和叮咚买菜双双在美提交招股书，分别计划于纳斯达克、纽交所上市。两家公司作为前置仓生鲜电商龙头，均采用“前置仓+即时到家”模式，为消费者提供了兼具“鲜”和“快”特点的生鲜商品销售服务。从市场空间看，生鲜消费需求广阔，但线上渗透率仍相对较低；2020年在疫情催化下，前置仓等生鲜电商模式蓬勃发展，用户月活和订单量等均实现大幅增长，且疫情后保持在较高水平。根据每日优鲜招股书数据，2020年我国前置仓生鲜电商市场规模为337亿元，预计2023年有望达到1366亿元。从模式特点看，我们认为，前置仓模式重要优点在于商品品质优、配送快，因此能够较好满足一线城市用户对品质和时效的需求；但我们也看到，前置仓模式需通过骑手配送上门，存在较高履约成本，对企业盈利端构成了较大压力。竞争要素方面，我们认为，供应链能力（产地资源整合、高比例直采）、区位布局优化（平衡开仓成本和配送时效）和运营效率（库存周转）是前置仓企业竞争的重要命题。目前，前置仓生鲜电商行业主要参与者包括每日优鲜、叮咚买菜、朴朴超市和美团买菜等，整体竞争激烈。行业关键词：连锁