华西证券：东方电子（000682）-业绩持续稳增，网内高景气、网外大空间

东方电子(000682)事件概述2023年4月27日公司披露2023年一季报，公司一季度实现营业收入11.5亿元，同比增长21.81%；归母净利润7680万元，同比增长26.32%；扣非后归母净利润7495万元，同比增长36.8%。2023年4月18日公司公布2022年度报告，公司2022年度实现营业收入54.6亿元，同比增长21.73%；归母净利润4.38亿元，同比增长26.06%；扣非后归母净利润3.33亿元，同比增长25.96%。分析判断:业绩持续稳增，电网配用电业务高景气验证收入端，增速保持稳健，符合预期。分业务看，2022年度智能配用电业务占营业收入的比重为56%，增速达到29%，验证了公司能够发挥传统配、用领域优势，把握电网新型电力系统建设机会，充分受益于电网投资的结构性边际变化。公司2022年面向电网客户的调度及云化业务/输变电自动化业务/智能配用电业务分别实现营业收入11.36/4.29/30.53亿元，占总营收的比例分别为21%/8%/56%，业务增速分别为21%/15%/29%。2023年一季度，公司收入维持稳定增长，我们预计全年增长节奏将持续。费控持续改善，净利率