华安证券：永艺股份（603600）-外销份额逆势提升，内销加大开拓力度

永艺股份(603600)公司发布2022年年报及2023年一季报。公司2022年营收40.55亿元，同比-12.95%，归母净利润3.35亿元，同比+84.86%，非经常性损益合计9276万元，主要系非流动资产处置损益（8939万元）及所得税影响（1566万元）。22Q4公司营收8.67亿元，同比-27.91%，归母净利润5028.94万元，同比+142.99%；23Q1公司营收6.97亿元，同比-30.9%，归母净利润5172.71万元，同比+9.46%。欧美需求短期承压，海外产能布局逆势提份额。2022年在全球流动性收窄、地缘冲突、海运缓解货物集中到港累库影响下，短期内市场需求收缩，根据海关总署，2022年我国办公椅出口额同比-30.15%，沙发出口额同比-19.02%。公司针对不同客户多措并举强化营销，提份额对冲需求下滑。分产品看，办公椅/沙发/按摩椅身27.8/8.2/3.5亿元，同比下滑11.5%/15.4%/13.0%。办公椅、沙发降幅明显窄于行业平均水平，市场份额逆势提升。此外，公司加强海外优质产能建设（越南、罗马尼亚基地），承接新一轮欧美订单转移，有望进一步迎接份额提升