国海证券：科锐国际（300662）-2023Q1点评：基本面筑底，业绩有望逐季改善

科锐国际(300662)事件:科锐国际发布2023年一季报：公司2023Q1实现营收23.93亿元/同比+9.17%、归母净利润0.33亿元/同比-37.03%，扣非归母净利润0.25亿元/同比-47.4%。投资要点:灵工增速放缓，岗位结构上有优化。灵工业务为营收增长的核心驱动，2023Q1灵工在管人数31521余人，环比2022Q4下降约1179人（2022Q4净增约600人），预计2023Q1灵工增速放缓。岗位结构上仍有优化，其中技术研发类岗位作为公司的重点布局方向，结构上占比持续增长，拉动了灵业务营收的整体增长。猎头、RPO仍相对承压，海外业务回归至稳定增速。开年以来，企业制定目标与执行决策更加谨慎，对高端技术人才、管理人才的引入以及编制内外员工招募、合规管理也越来越重视，招聘市场情绪冷淡，2023Q1新增招聘帖数同比降低38.6%。国内人力资源服务市场需求在3月开始呈现出逐步恢复的态势。此外，海外市场需求也进入稳定发展阶段。毛利率短暂承压，主因为成本压力。2023Q1毛利率达7.2%/同比下滑2.6pct，营业成本同比+12.4%，快于收入增速，预计2023Q1假期集中（春节、