华鑫证券：计算机行业周报：Nvidia推迟芯片出货但预计影响有限，GPT-4o新版本上线

投资要点 算力：算力租赁价格平稳，Nvidia推迟芯片出货但预计影响有限 据TheRegister，由于台积电封装技术CoWoS的复杂性，Nvidia将推迟BlackwellGPU的出货时间至2025年第一季度，但预计影响有限。Blackwell封装是第一个使用CoWoS-L技术进行封装的大容量设计，但目前CoWoS-L技术存在设计缺陷。一方面，其在中间层和有机中间层内嵌入多个细微凸起桥，可能导致硅芯片、桥梁、有机中间层和基板之间的热膨胀系数不匹配，从而导致翘曲。另一方面，顶部几个新设计的全局布线金属层会使Blackwell芯片凸起。此外，台积电也存在CoWoS-L产能不足的问题。在过去几年里，台积电建立了大量的CoWoS-S产能，其中Nvidia占据了主导地位。现在随着Nvidia迅速将需求转向CoWoS-L，台积电正在为CoWoS-L建立新的工厂AP6，并将现有的CoWoS-S产能转换为AP3。 为满足需求，Nvidia现在将推出一款名为B200A的BlackwellGPU，其基于B102芯片，该芯片可以通过CoWoS-S技术进行封装。B200A将用于满足对低端和中端人工智能系统的