万联证券：立高食品（300973）-点评报告：23Q1业绩回暖，全年增长前景可期

立高食品(300973)报告关键要素:4月27日，公司发布2022年年度报告及2023年第一季度报告。投资要点:2022年公司业绩承压，2023Q1业绩回春。2022年，由于全年间歇性烘焙行业消费场景受限及受到人流量下滑的影响，公司实现营业收入29.11亿元，同比增长3.32%；实现归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比减少49.22%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.43亿元，同比减少46.78%。2023年Q1，国内消费复态势明显，消费行业逐步回温，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长26.19%；实现归属于上市公司股东的净利润0.5亿元，同比增长24.60%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润0.48亿元，同比增长23.42%。此外，公司拟每10股派送现金红利人民币5元（含税）。毛利率持续下降，2023Q1费用管控效果明显。受地缘政治冲突、欧美金融政策等影响，公司油脂等主要原材料价格处于持续上涨的趋势，公司毛利率受到冲击，2022年公司毛利率和净利率分别为31.77%/4.93%，同比-3.13pcts/-5.12pcts；2023Q