中国银河：可靠股份（301009）-规模保持韧性，老龄化趋势下自有成人护理用品有望持续拉动营收增长

可靠股份(301009)事件2022年公司实现营业收入11.86亿元，同比下降0.01%；实现归属于上市公司股东的净亏损0.43亿元，同比下降208.51%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损0.50亿元，同比下降248.91%。经营现金流量净额为-0.37亿元，较上年减少173.63%。2023年一季度公司实现营业收入3.19亿元，同比下降0.88%；实现归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比增长466.92%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.10亿元，同比增长584.94%。经营现金流量净额为0.21亿元，较上年增长178.19%。成人护理用品营收增长抵消婴儿护理用品需求下滑不利影响；自有品牌业务凭借头部优势，市场份额持续提高2022年，公司营业收入为11.86亿元，较上年同期规模基本持平。从产品来看，婴儿护理产品营收较上年出现明显下滑，主要系报告期内一次性卫生用品市场发展呈现分化，出生率下跌背景下婴儿纸尿裤消费量持续下降所致；与之相对应的成人护理产品营收较上年出现较大幅度增长，主要系人口老龄化趋势下，成人失禁用品的市场需求增长所致；此外营收