华鑫证券：古井贡酒（000596）-公司事件点评报告：业绩超预期，冲刺200亿大关

古井贡酒(000596)事件2023年4月28日，古井贡酒发布2022年年报和2023年一季报。投资要点业绩超预期，利润加速释放2022年营收167.13亿元（同增26%），归母净利润31.43亿元（同增37%）。2022Q4营收39.49亿元（同增25%），归母净利润5.20亿元（同增58%）。2023Q1总营收65.84亿元（同增25%），归母净利润15.70亿元（同增43%），业绩超预期。2022年毛利率77.17%（同增2pct），2023Q1毛利率79.67%（同增2pct），系产品结构提升所致。2022年净利率19.46%（同增2pct），2023Q1净利率24.26%（同增2pct）。2022年销售费用率27.93%（同减2pct），2023Q1为28.83%（同减1pct）。2022年管理费用率为6.98%（同减1pct），2023Q1为5.47%（同增3pct）。2022年销售回款173.49亿元（同增12%），2023Q1为77.55亿元（同增26%）。2022年经营活动现金流净额31.08亿元（同减41%），2023Q1为30.79亿元（同增11%）。2023Q1