西南证券：东方电热（300217）-业绩将继续高速增长，静待预镀镍业务放量

东方电热(300217)投资要点事件：2022年，公司实现营收38.2亿元，同比上升37%；实现归母净利润3亿元，同比上升73.7%；扣非归母净利润2.8亿元，同比上升166%。2023Q1公司实现营收9.1亿元，同比上升21.6%；实现归母净利润0.7亿元，同比下滑16.8%。新能源装备业务放量，毛利率显著增长。2022年，工业装备制造板块营收14.6亿元，同比增加258.6%，主要因为公司多晶硅生产用核心设备多晶硅还原炉和关键设备冷氢化用电加热器的放量。去年全年新签订单33.8亿元，目前公司在手订单量超35亿元，在手订单陆续进入交货确认期，经营业绩保持良好增长态势。我们预计，23年板块增速仍将保持高速增长，贡献较大部分利润。新能源车PTC保持高增长，传统业务板块稳定。2022年，公司新能源车PTC实现营收2.4亿元，同比增加135.5%，继续保持较快增长。公司募投项目已经顺利投产，并且新增理想、蔚来、上汽智已、长城、通用五菱等客户定点，我们预计今年将继续保持高增长，实现出货200万套。公司家电加热器维持稳定，2022年实现营收13.1亿元，同比小幅下滑，光通信材料实现营收7.2亿元