中国银河：建筑行业深度报告：大国基石，行稳致远

基建投资稳中求进。“十四五”规划提出要优化投资结构，聚焦补短板，发展新基建。我国基建投资已过渡到高质量发展的时代。我国基建龙头企业在技术、经验、管理等方面综合实力位居全球第一。从历史经验看，基建是逆周期调节的重要抓手。展望未来，基建聚焦补短板，更加精细化、信息化，我国基建技术输出硕果累累。2021年1-4月，我国广义基建投资同比增长16.91%，2021年基建投资增速预计可达7.58%，基建投资有望延续稳中有升趋势。房建存结构性机会，竣工增速有望持续正增长。国家政策坚持房住不炒，土地购置费的较快增长有望带动房地产投资增速维持中等水平。新开工面积增速预计将随成交土地规划面积增速的回落而下行。竣工面积增速有望延续正增长。预计房地产销售面积增速将因调控政策的压制而持续回落。综上，房建产业链存结构性投资机会，推荐景气度改善的竣工产业链。绿色建筑获政策支持，未来发展潜力大。“十四五”规划提出大力发展绿色建筑，“碳中和”及“碳达峰”成为政策关注焦点，减碳排放工程有望迎来高增长。2016年9月，国务院办公厅关于《大力发展装配式建筑的指导意见》印发，提出力争通过10年左右时间，装配式建筑比例达到30%