开源证券：互联网保险行业深度报告：流量为矛，服务为盾，科技打造核心壁垒

拥有流量、技术及服务优势的企业或领跑市场中国平安互联网流量显著优于同业，且在互联网人身险市场上处于第二梯队，科技优势明显，叠加寿险改革转型已进入全国推广期，线下渠道代理人质量、产能有望改善，或将领跑传统大型险企。众安在线为互联网财险规模市占率第一企业，布局五大生态圈（不合并生活消费及航旅），在场景化保险及互联网健康险占据先发优势，科技应用能力已有展现及积淀，后续或借助品牌优势及规模效应进一步提升市占率。慧择专注互联网保险经纪，为客户提供长周期全方位的保险配置、管理、保障服务，市场营销策略针对其潜在客户，未来或凭借良好口碑进一步提升市场份额。短期看，受新冠疫情迟滞影响及重疾险需求释放的共同作用下，2021年上半年呈现高开低走，全年或维持弱复苏态势。长期看，各家传统险企均已着手升级代理人队伍，提升客户触达效率，互联网保险有望进一步提升民众保险保障意识，推荐线上线下均具备优势的中国平安，受益标的众安在线、慧择。随着创新技术积聚及监管办法完善，我国互联网保险或步入蓬勃增长阶段我国互联网保险自1997年萌芽开始，可将其分为4个阶段。我国互联网保险自1997年萌芽，受制于当时的技术及关注度，互联网