国海证券：圣农发展（002299）-2024年三季报点评：2024Q3业绩环比改善，主营业务高质量增长

圣农发展(002299) 事件: 2024年10月26日，圣农发展发布2024年三季报：2024年前三季度，公司实现营业收入137.62亿元，同比下降1.18%；前三季度实现归母净利润3.83亿元，同比下降48.25%，其中2024Q3实现总营收49.25亿元，归母净利润2.81亿元。 投资要点: 2024Q3业绩环比改善。2024年前三季度，受鸡肉价格同比去年下降的影响，公司归属于母公司股东的净利润同比下降，但是凭借着公司在大食品战略上的深入推进、持续的降本增效举措以及新品的不断推出，前三季度业绩环比不断稳步提升，各季度业绩的同比降幅显著收窄，尤其是第三季度较第二季度盈利增加了1.17亿元。前三季度中又以9月份的表现最为突出，成为前三季度中盈利最佳的月份，同比和环比均实现了显著增长。 公司主营业务实现高质量增长。2024年前三季度屠宰量同比增长超22%，熟食销量亦取得稳定的增长，尤其是食品十厂的产能逐步释放，为后续持续增长奠定基础；销售端，在重客、餐饮系统、出口等策略渠道在销量上均取得一定增长，特别是出口渠道销量同比增长超30%，公司持续扩大在餐饮供应链体系的市场份额。整体来看，在产