开源证券：农林牧渔行业周报：重视消费弱势下生猪对冲、白鸡供需双驱投资机会

周观察：重视消费弱势下生猪对冲、白鸡供需双驱投资机会生猪：消费弱势下能繁去化逻辑强化，生猪对冲投资机会显现据涌益咨询，截至2023年12月1日，全国生猪销售周均价回落至14.34元/公斤，周环比-0.37元/公斤。生猪出栏均重抬升至124公斤/头，随市场大猪供给增加，150kg肥猪较120kg标猪溢价收窄至0.66元/公斤。2023年4月以来国内整体消费表现疲弱，CPI同比、服务业商务活动指数均呈回落态势。2023年10月，我国CPI同比-0.2%，其中食品烟酒中酒类CPI同比-0.5%。2023年11月我国服务业商务活动指数回落至49.3%（月环比-0.8pct）。下游消费疲弱进一步强化能繁去化逻辑，配置生猪板块可对冲传统消费下行。展望12月，若猪价持续回落，则生猪板块去化逻辑进一步强化，若猪价旺季上涨，则生猪板块调整或再迎布局良机。2024Q1生猪养殖面临供给过剩、资金紧张及疫病高发多重压力，或迎主被动双驱加速去化，当前时点应重视生猪板块投资机会。白鸡：年末供需双驱叠加禽流感催化，白鸡板块低位布局胜率高需求端，白羽肉鸡较其他肉类具有价格优势，消费弱势下白鸡消费承接优势显现，且年末白