国信证券：纺织服装6月投资策略：制造企业维持高景气，618首轮收官龙头品牌表现亮眼

核心观点 行情回顾：5月A股品牌服饰板块表现好于大盘，美股服装零售公司股价整体上行。重点关注公司中，鲁泰A、伟星股份、开润股份、太平鸟、海澜之家、特步国际增长领先。 品牌服饰观点：5月线下各品牌销售仍受去年高基数以及今年客流下滑影响承压，但随去年5月下半月之后基数回落，预计未来压力将逐渐缓解，有望迎来增长拐点。线上618第一波大促结束，唯品会女装销量同比增长超45%；天猫销售排行榜出炉，运动户外品牌前三名是耐克、斐乐、阿迪达斯，相较去年，FILA从第三名上升到第二名，361度跻身前十；男装店铺前三名是优衣库、海澜之家、太平鸟，相较去年，太平年从男装第五上升到第三，女装进入前十，teenieweenie女装排名从第六上升到第四；母婴亲子品牌前三名是bcbabycare、巴拉巴拉、NIKEKIDS，巴拉巴拉从第三上升到第二；家居与床品店铺前三名为罗莱、水星、亚朵星球，罗莱与水星维持去年排位。 纺织制造观点：从宏观数据看，5月越南纺织服装出口保持回暖趋势，1-5月纺织品和鞋类分别累计增长3.3%和7.1%，单5月份分别同比增长3.8%和持平。受基数影响，中国4月纺织品/服装出口分别下降4.3