国投证券：用友网络（600588）-组织模式升级完成，期待业务回暖

用友网络(600588) 事件概述 公司近期发布2023年年报和2024年一季报预告，2023年实现营业收入97.96亿元，同比增长5.77%，实现归母净利润-9.67亿元，同比下降541.28%。2024年一季度，公司实现营业收入17.49亿元，同比增长18.61%，实现归母净利润-4.53亿元，同比下降14.17%。2023年公司启动了规模较大的业务组织模式升级，部分影响了收入和利润情况。我们认为伴随组织调整结束，预期2024年业务端有望复苏，24Q1的收入增长也部分印证了业务趋势。 组织模式升级短期影响业务，2024年有望复苏 收入端来看，根据年报披露，2023年公司启动了业务组织模式升级大型企业客户业务由原来以地区为主的组织模式升级为以行业为主的组织模式，中型企业客户业务继续按照区域但全国统一、垂直组织开展。公司此次以行业化为重点的业务组织模式升级，虽然对公司业绩有阶段性影响，但符合客户要求，也是全球大型企业软件与服务业务更高效和主流的组织模式，为公司长期的客户经营与业务发展建立了更具客户价值、更有利于增长和更可持续的业务组织体系。目前公司的业务组织模式升级已经完成，对公司业务