信达证券：三花智控（002050）-Q1业绩高增，高分红彰显公司价值

三花智控(002050)事件：公司发布2022年年报和23年一季报，2022年公司实现营业收入213.48亿元，同比+33.25%，实现归母净利润25.73亿元，同比+52.81%。22Q4公司实现营业收入57.49亿元，同比+33.66%，实现归母净利润9.46亿元，同比+141.95%。23Q1公司实现营业收入56.79亿元，同比+18.22%，实现归母净利润6.01亿元，同比+32.73%。若撇除汇率波动带来的影响（外汇收益+期货收益+汇兑损失），23Q1扣非后归母净利润同比增长约45.97%。H2公司汽零增长提速，22年国内收入占比略有提升。空调冰箱零部件：22年公司空调冰箱零部件收入为138.34亿元，占公司总收入比例为64.80%，较21年同比-5.22pct。22H2公司空调冰箱零部件收入同比+21.53%，环比22H1增速（+25.13%）略有放缓。22H2公司空调冰箱零部件业务收入毛利率为3.59%，同比+3.59pct。汽零业务单元：22年公司汽零业务收入合计75.14亿元，22年下半年公司汽车零部件收入同比增长60.32%，增速环比22H1（+51.53%）进一步