信达证券：科沃斯（603486）-Q1经营平稳，股权激励落地锚定增长目标

科沃斯(603486)事件：公司发布2022年报及2023年一季报2022年公司实现营业收入153.25亿元，同比+17.11%；实现归母净利润16.98亿元，同比-15.51%。拟每10股派发现金红利9元，分红率为30.33%，股息率为1.3%。23年Q1公司实现营业收入32.36亿元，同比+1.09%；实现归母净利润3.26亿元，同比-23.01%。Q1营收增速放缓，洗地机继续贡献增量。22年公司在外部环境持续变化的背景下经营实现平稳收官，Q4单季度营收为52.00亿元，同比+7.40%，实现归母净利润5.76亿元，同比-15.24%。分业务板块来看，22年科沃斯品牌服务机器人收入为77.98亿元，同比+16.21%，添可品牌智能生活电器收入为69.09亿元，同比+34.50%，两大自有品牌收入合计占公司整体比重达到95.97%，OEM/ODM业务规模及比重则进一步降低。分地区来看，22年境内/境外收入分别为101.39/51.86亿元，同比+21.16%/+9.92%。分销售模式来看，22年线上/线下收入分别为98.25/55.00亿元，同比+12.93%/+25.38%。总结而