开源证券：新希望（000876）-公司信息更新报告：生猪养殖规模稳健增长，经营目标聚焦降本增效

新希望(000876)生猪养殖规模稳健增长，经营目标聚焦降本增效，维持“买入”评级新希望发布2022年年报及2023年一季报，公司2023年实现营收1415.08亿元（+12.07%），实现归母净利润-14.61亿元（+84.77%）。公司于2022年报告期计提资产减值损失27.77亿元，其中生产性生物资产减值损失7.48亿元，存货跌价损失20.30亿元。2023Q1公司实现营收339.07亿元（+14.92%），实现归母净利润-16.86亿元（+41.45%）。我们预计2023年上半年生猪价格承压，猪价有望于2023Q3上破行业成本，预计公司2023Q2-4将延续成本下降趋势，我们维持2023年预测，小幅上调2024年预测，新增2025年预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为43.29/120.74/108.70亿元（2023-2024年原预测值为43.29/117.67），对应EPS分别为0.95/2.66/2.40元，当前股价对应PE为13.6/4.9/5.4倍。公司养殖体系持续成熟，食品业务规模高增塑造新成长曲线，维持“买入”评级。北方冬季疫病扰动趋于缓和，公司将于