开源证券：姚记科技（002605）-公司信息更新报告：2023Q1业绩大增，游戏业务有望持续带来业绩弹性

姚记科技(002605)2023Q1收入利润双增，看好游戏业务回暖驱动业绩增长，维持“买入”评级公司2023年第一季度实现营业收入11.88亿元（同比+17.64%），实现归母净利润1.98亿元（同比+116.02%），实现扣非归母净利润1.91亿元（同比+129.59%）公司2023年第一季度利润增长显著，主要系：公司扑克牌单价上升；移动游戏板块业务前期投放效果良好，同时投放推广策略收效明显；互联网创新营销板块稳定增长。基于公司业绩及业务修复预期，我们上调2023-2025年盈利预测，预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为7.49/8.98/10.17（2023-2025年前值为6.89/8.26/9.61）亿元，对应EPS分别为1.82/2.19/2.48元，当前股价对应PE分别为18.9/15.8/13.9倍，我们看好公司三大业务特别是游戏业务回暖驱动业绩持续增长，维持“买入”评级。费用率控制良好，公司持续加码AIGC相关研发投入2022Q1公司毛利率为34.15%（同比-4.46pct,环比-4.65pct），销售费用率3.89%（同比-15.28pct，环比-