国联证券：有色金属行业周报：海外宏观预期偏空，有色板块短期承压

本周行情：本周有色板块走势靠后。板块指数下跌3%，细分行业涨跌幅由高到低分别为：金属新材料（-0.4%）、贵金属（-0.4%）、工业金属（-2.6%）、小金属（-2.8%）、能源金属（-5.8%）。个股方面，中洲特材（+15%）、电工合金（+12%）、海亮股份（+9%）、铂科新材（+9%）、银泰黄金（+7%）涨幅靠前；园城黄金（-38%）、长远锂科（-23%）、寒锐钴业（-18%）、天通股份（-13%）、索通发展（-12%）跌幅靠前。贵金属：多空因素交织，贵金属窄幅震荡。美国一季度GDP环比上升1.1%，大幅不及预期与前值。消费支撑经济，投资成为最大拖累项。3月PCE继续回落，但核心PCE持续高位。经济下行压力制约政策紧缩空间，但通胀状况使得利率可能在更长时间内维持高位。贵金属近期持续窄幅震荡，等待5月美联储利率决议落地。工业金属：铜—加息预期强化叠加需求低迷压制铜价。1-3月份全国规模以上工业企业利润下降21.4%，经济恢复基础较弱。供给端，海外矿山生产状态稳定，伦铜库存低位回升，上期所去库速度放缓。需求端，消费旺季不及预期，压制铜价表现。铝—基本面情绪淡化。本周铝价受宏观层面影响较