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中原证券:光伏行业月报:1-2月国内光伏装机高增,供给端过剩压力仍存.pdf |
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投资要点:
三月光伏行业表现弱于市场,个股有所分化。截至3月29日收盘,本月光伏行业下跌2.45%,落后于沪深300指数。板块分化,辅材领域好于主材,光伏焊带、光伏玻璃和光伏支架表现较好,福莱特、安彩高科、阳光电源、奥特维、振江股份、宇邦新材、聚和材料、德业股份、乐凯胶片、恒星科技排名居前。
国内外市场需求旺盛,光伏产品供给端依旧较为充裕。国内情况,1-2月我国光伏新增装机量36.72GW,同比增长80.27%。海外市场,光伏产品累计出口12.89亿只,同比增长32.9%,出口金额415.81亿元,同比下滑22.49%。光伏行业竞争激烈、产品价格下行是出口金额下降的主要原因。供给端,2月份多晶硅产量为17.52万吨,环比上涨2.28%;硅片供给处于过剩状态,太阳能电池和光伏组件排产显著上行。
硅片价格大幅下行,光伏组件价格较为平稳。硅片整体供应处于过剩状态,按当前硅料价格计算生产成本,硅片端已经完全亏损现金成本,后续硅片价格仍存下行压力。太阳能电池片价格平稳,硅片价格下跌提振盈利能力。光伏组件价格平稳,需求拉动存价格反弹预期。
光伏上市公司业绩分化,辅材和设备类公司业绩相对较好。已披露
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