万联证券：通信行业周观点：关注移动核心网市场以及光传输市场景气度提高

上周是2021年A股的第二十一个交易周。沪深300指数上涨3.64%，申万一级28个行业25个上涨，3个下跌。通信行业上周整体走势强于大盘，上涨4.26%，排名第7名，TMT行业内排名第2。来自市场研究公司Dell'OroGroup的最新报告显示，移动核心网（MCN）市场收入在2021年第一季度同比增长了16%。其中，5G核心网市场在移动核心网市场的收入份额达到了20%以上，这是自2020年第二季度Dell'Oro开始跟踪5G收入以来的最高纪录。移动核心网在2021Q1的主要增长点来源于国内5G的持续建设，未来随着更多的5GSA网络准备上线，移动核心网市场将迎来更高的增长。此外光传输设备市场在2021年第一季度与去年同期大致持平，除北美洲有所下降之外，其余市场均有一定的增长，整体景气度提高，建议关注光模块赛道。电信侧，运营商承载网设备集采的逐步落地，中回传需求有望拉升；数通侧，海外Capex持续回暖，BATCapex降幅收窄，有望迎来拐点；硅光产业链价值提升，CPO有望颠覆现有光模块形态。除此之外建议关注通信行业主设备商板块的龙头企业，随着外部市场景气度的高，依托中国在5G技术领域的领