开源证券：万科A（000002）-公司信息更新报告：营收利润双增，多元业务收入保持增长

万科A(000002)营收利润双增，多元业务收入保持增长，维持“买入”评级万科A发布2023年一季报，公司一季度业绩稳中有升，开发业务保持稳健，多赛道扩张优势明显，我们认为公司有动力和机会保持现有规模，整体盈利水平将持续修复。我们维持盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为278.0、320.5、342.8亿元，EPS分别为2.33、2.69、2.87元，当前股价对应PE估值分别为6.5、5.6、5.3倍，维持“买入”评级。营收利润双增，结算毛利率持续承压2023年一季度公司实现营业收入684.7亿元，同比增长9.3%；实现归母净利润14.5亿元，同比2021年调整后数据增长1.2%。公司业绩增长主要得益于房地产开发业务结转规模增加，结算面积434.0万方，贡献营业收入541.6亿元，同比分别增长15.8%和9.8%。扣除税金及附加前，公司整体毛利率15.4%，同比下降4.1个百分点，其中开发业务的结算毛利率17.2%，同比下降2.6个百分点。销售数据同比微降，开工计划超预期完成2023年一季度公司实现合同销售面积625.7万方，合同销售金额1013.8亿元，同比分别下降