德邦证券：航发动力（600893）-一季度营收稳步增长，产品增收与投资收益拉动利润提升

航发动力(600893)投资要点事件：2023年4月28日晚，公司发布2023年第一季度报告。2023年第一季度报告期内公司实现营业收入61.50亿元，同比增长13.90%；归属于上市公司股东的净利润0.88亿元，同比增长32.77%。产品销量与投资收益拉动净利润提升。报告期间归属于上市公司股东的净利润增长32.77%，主要原因一是产品销售量提升，产品盈利增加；二是投资收益增加；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降186.89%，主要原因系税金及附加和期间费用增加。第一季度期间公司三费均有所增加，其中公司销售费用1.32亿元，销售费用率2.14%，同比增长0.23pct，主要系售后保障任务增加，销售服务费增加；财务费用0.47亿元，财务费用率0.77%，同比增长0.73pct，主要系利息支出及汇兑损失增加；管理费用4.29亿元，管理费用率6.98%，同比增长0.48pct。公司第一季度研发费用0.68亿元，研发费用率1.11%，同比下降0.14pct。公司非经常性损益合计1.19亿元，其中非流动资产处置损益达2.12亿元，主要是本期取得处置航发控制部分股权收益。存货与应付款