天风证券：今世缘（603369）-量驱动业绩增长，24年目标有望达成

今世缘(603369) 业绩：2023年公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为101.00/31.36/31.36亿元（同+28.05%/+25.30%/+25.57%）；23Q4公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为17.35/5.00/4.99亿元（同+26.67%/+18.75%/+17.35%）；24Q1公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为46.71/15.33/15.25亿元（同+22.82%/+22.12%/22.08%）。 A类以上产品维持高增，结构持续上行。23年：公司白酒收入100.32亿元（同+27.86%），其中特A+类/特A类/A类分别实现收入65.04/28.70/4.11亿元（同增25.13%/37.11%/26.68%）。量价方面，白酒销量/吨价分别为4.67万千升/21.48万元/千升（同+19.87%/+6.67%），销量增长为核心贡献，其中特A+类/特A类/A类销量同增18.38%/30.83%/13.14%，吨价同增5.70%/4.80%/11.96%。24Q1：顺利完成开门红，其中特A+类/特A类/A类实现收入29.73