民生证券：三花智控（002050）-2022年年报及2023年一季报点评：业绩符合预期，汽零业务高速放量

三花智控(002050)事件说明。公司发布2022年年报，全年实现营收213.48亿元，同比增长33.25%，实现归母净利润25.73亿元，同比增长52.81%，扣非后归母净利润22.91亿元，同比增长54.07%。2022年Q4实现营收57.5亿元，同比+33.67%；归母净利润为9.46亿元，同比+141.9%。公司同时发布23年一季报，Q1实现营收56.79亿元，同比增长18.22%，实现归母净利润6.01亿元，同比增长32.73%，扣非后归母净利润5.57亿元，同比增长38.56%。盈利能力持续提升。毛利率方面：2022年全年毛利率为26.08%，同比+0.40pcts；2022年Q4毛利率为28.65%，同比+7.06pcts；2023年Q1毛利率为25.57%，同比+2.26pcts。净利率方面：2022年全年归母净利率为12.05%，同比+1.54pcts；2022年Q4归母净利率为16.5%，同比+7.41pcts；2023年Q1归母净利率为10.58%，同比+1.15pcts。制冷主业稳步增长，汽零业务高速放量。分业务看，1）2022年制冷业务收入138.34亿元，同