浙商证券：盛路通信2022年年报和2023年一季报点评报告：军工/通信双轮驱动，成长预期持续乐观

盛路通信(002446)投资要点聚焦军工、通信两大主业，业务快速发展公司聚焦军工电子和民用通信两大主业，充分利用军民产品在微波技术领域的高度协同，在超宽带上下变频系统、毫米波通信、6G低轨卫星互联网系统等关键技术上继续保持竞争优势，业务实现快速发展。2022年公司实现收入14.23亿元，同比增长47.89%；归母净利润2.44亿元，2021年同期为亏损2.12亿元。2022年四季度单季公司实现收入3.37亿元，同比增长16.68%；归母净利润5152万元，同比增长122.72%。2023年一季度公司实现收入3.45亿元，同比下降9.12%；归母净利润7326万元，同比增长17.99%；扣非后归母净利润6305万元，同比增长4.92%；业绩符合预期。军工电子：需求增长叠加积极扩产，发展预期乐观公司军工电子业务围绕超宽带上下变频系统展开，主要应用于雷达、电子对抗、遥感遥测、卫星通信及航空航天等领域，目前产品包括微波器件、微波组件、分机子系统及多功能芯片。公司在军工电子行业有超过20年的技术积累和沉淀，在超宽带上下变频技术领域竞争优势明显。2022年，公司积极开展技术创新，提升积极扩充产能，