东海证券：纺织服饰行业周报：2023年服装出口受新兴经济体拉动明显，四季度趋势向好

投资要点：本周观点：2023年服装出口受新兴经济体拉动明显，四季度趋势向好。根据中国海关，2023年我国服装累计出口1591.4亿美元（同比-7.8%，相较2019年增长8.5%），全年总体平稳运行，11-12月受益于黑五圣诞季跨境电商带动和同期低基数同比由负转正。我国对发达经济体出口普降，对新兴经济体出口大幅增长，1-11月对美国/欧盟/日本分别实现335.9/265.5/126.5亿美元出口，同比-12%/-20%/-13%；对中亚五国/非洲/俄罗斯分别实现130.2/88.4/42.3亿美元出口，同比+17%/+15%/+13%。2023年下半年美国制造、批发、零售环节销售增速触底回升，进入被动去库阶段，美国消费需求企稳，中国对美服装出口预计将迎改善。我们建议关注，高成长运动服饰和高端服装板块、低估值高股息家纺板块、出口链左侧布局+纺织制造龙头份额提升投资机会。细分板块：（1）纺织制造：海外服装品牌去库进程推进，制造企业受益海外订单需求加速回升，基本面呈现逐季改善趋势，同时美元兑人民币汇率处于高位带来汇兑收益。行业竞争格局优化、规模效应凸显，制造龙头有望迎来业绩拐点，市场份额进一